水泥工程全球龙头，工程+配备+运维渐成鼎足之势。公司是全球最大的水泥技术配备工程系统集成服务商，是世界少量具有完好产业链的企业；在水泥工程范畴全球商场占有率接连14年坚持世界第一。工程技术服务+配备制作事务+运维服务事务三大事务方向贯穿整个水泥产业链，现在工程技术服务营收占比2022年不到6成，毛利率更高的配备+运维的赢利奉献近50%，公司方针是2025年底三块事务对赢利奉献各占1/3，构成结构安稳继续的全球水泥工程全产业链龙头。
国内水泥置换技改驱动，海外高增加在手订单足。到2025年，水泥职业经过施行节能降碳举动带动整线和技改需求，咱们测算我国水泥工程商场空间超270亿元，其间置换（新建）商场空间超140亿元，技改商场空间超130亿元；国外获益于“一带一路”基建需求新增，据水泥网，到上一年8月中资企业海外共有61条水泥熟料出产线投产运营；技改需求全球约有2400条（除国内）水泥熟料出产线条新式干法线年以上出产线条，老线技改商场空间较大。公司截止上一年前三季度国内订单逆势坚持5%增加，耐性十足，海外订单增加169%，在手订单足够达624亿元。
股东全力支持，并购同业财物做大做强，拟增资中材水泥海外事务强强联动。在大股东中建材的支持下，公司2021-2023年密布收买集团同业财物，包含2021年收买北京凯盛、南京凯盛，运维服务方面2022年收买才智工业、安瑞智达完善运维布局；配备制作方面在2022年收买博宇机电，2023年顺畅收买合肥院；系列收买使公司得到了跨越式开展；2023年12月公司拟与天山水泥一起增资中材水泥，强强联合下估计可明显拉动公司境外对应的水泥工程、配备、运维三大事务需求，未来境外成绩的生长确定性高。
股权鼓励成绩确定性高，进步分红比增厚股东报答。公司2021年发布股权鼓励方案，查核方针为归母净赢利年复合增加率不低于15.5%，加权ROE别离不低于14.9%/15.4%/16.2%；公司未来成绩确实定性较高。23年12月公司发布未来三年分红方案，即2024-26年，公司许诺股利付出率将不低于40%；20-22年公司分红比率别离是35.3%/28.8%/36.1%。
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